20年前美联储时任主席格林斯潘对资产价格升至无以为继的水平感到担忧，当时他的讲话曾短暂阻挡美国股市上涨；20年后他的继任者或许也忍不住想要再度对市场发出警语。
20年前美联储时任主席格林斯潘对资产价格升至无以为继的水平感到担忧，当时他的讲话曾短暂阻挡美国股市上涨；20年后他的继任者或许也忍不住想要再度对市场发出警语。
格林斯潘1996年12月5日在演讲中指出：“显然，通胀持续低落暗示未来的不确定性减少；风险溢价下降说明股票和其他获利的资产价格走高。”单单是这句话与最近几年全球通胀趋缓的环境，利率重挫的情况如出一辙，令人毛骨悚然。
格林斯潘继续说道：“但是我们怎么知道非理性荣景何时已过度扩大资产价值，然后受制于意外长期的萎缩，就像日本过去10年所遭遇的情况一样？”
这位素有“大师”称号的前央行总裁当时是指标准普尔500指数迈向40年来最大的两年涨幅，上涨了60%。然而，他的线年底股价指数大涨了三倍。同时，美国公债在大涨后回落，那时美国公债大涨，投资人持有的10年期公债的额外回报跌到20年低点。
时间回到现在，美国三大股票指数最近几周创新高。基于收益预期的市盈率攀升至2000年网络泡沫高峰以来的最高点。特朗普意外胜选后，过去一个月来美股飙涨，债券重挫。
即使是回落后，债券现在看起来更像是线个百分点后，直到三周前才回升到正值。
格林斯潘最近接受《华尔街日报》访问，在12月3日发表的这篇采访中，如今他说，相对于对股票，他更担心债券。他也承认他的警告几乎没有影响力；重申一旦泡沫形成，几乎不可能阻挡。
发表评论