意思是说你以多少倍的钱去购买上市公司的净资产。用市净率估值只适合银行，钢铁水泥，房地产等周期性行业。
为什么只适合这几个行业呢？因为这些行业太成熟了，没有高增长，股民就赚不到钱，那就只能在你估值很低的时候买才有钱赚。
银行一般PB是0.7倍，也就是0.7元购买1元的资产，银行业的核心资产是准备金，但是它还有不良资产，所以必须要打个折才安全。自己拿这个标准去对比就知道高了还是低了，当然商业银行一般比国有银行估值高点，也就是1:1的水平。
房地产的核心资产是土地，房子，现金，把这些折算成净资产，比例看周期，繁荣的时候高点，但不超过1：3:。
计算土地，房子的时候，价格不是按照市场价格，一定要再打折，去掉破泡沫，比如北京的房子8万一个平方了，你按照8万计算，然后买他股票的时候再出2倍？那不是比直接买他房子还傻吗？就是成本价格计算。
还有现在这样的时候买地产就要非常小心了，行业的底层逻辑发生了变化，长期的趋势不会好到哪里去。
用PE估值的逻辑是基于公司增长的，记住这个概念，后面还会用到，你出的价格是买它的盈利能力。比如股价是30元，每股盈利是2元，静态市盈率就是15倍，意思就是在公司赚钱能力不增长的情况下，15年收回成本，但如果有增长，就看增长速度的快慢了。
用市盈率作为基本工具，分为静态市盈率(代表过去的业绩)，动态市盈率(未来一年的业绩预测)，滚动市盈率(代表最近一年的业绩)，所以结果也不同。
一般我们用静态市盈率，15倍左右就是正常的。但是这个倍数和经验数据只能用在那些稳定增长，有稳定预期的成熟行业，比如消费品，零售，医药酒类等。
公司投资100块钱，如果赚15块，ROE就是15%，赚20块，ROE就是20%。
这个数字越高，说明生意越好，回报率越高，在解读财报的时候这是衡量一个企业资金利用效率的核心指标。
如果得出的数值是小于等于1，说明可以买入。数字越大证明泡沫越大，数字越小越安全。
它的核心原理就是你赚钱的速度必须值得你出的价格，因为上市公司的净利润增长速度决定了投资人的赚钱速度，所以至少是1:1的水平，作为投资人才划得来。
比如一个公司的市盈率是25倍，但是它的净利润增长率是30%，25/30=0.83，小于1，那么就可以买。而如果这个公司净利润增长率是20%，那么结果就是大于1，就证明这个公司不值这个价格，因为赚钱的速度跟不上。
得出来的数字最小，就证明这个公司越被低估了，越值得买入，超过1就不值得了。
比如三安光电的市盈率30倍，净利润增长率58%，比值是0.52，小于1，说明估值低，净利润增长速度比市盈率高。
这个公式的神奇之处在于无论你多高的市盈率，我都不怕，只要你的净利润增长速度跟的上，我就不怕，其实挺公平的，你干多少活，我就给你出什么价，你创造的价值要配的上你的工资水平，流水线的工人也好，一个公司的总经理也好，都是根据他赚钱的能力来定价的，
净资产收益率是衡量一个公司的赚钱能力，而市净率是衡量一个公司的出价高低，那么拿前者除以后者会怎么样呢？
单看这二个数值都不知道有什么意义，但是一旦对比就看出这个公司的神奇之处了。
因为分母是市净率，市净率越高，证明价格越高，净资产收益率越高，证明赚钱能力越强，所以得出的数值是越高就越好。
从这个公式就可以看出，格力比茅台更有投资价值。所以这个公式的核心意义在于对比，而不是单看，尤其挑选个股的时候，用着行业的对比上，简直就是一绝。
我晕，那二个指标选哪一个？不急，拿净资产收益率除以市净率，得出的数值越高，就证明越有投资价值，这样一来就同时兼顾了赚钱能力和估值了。
买股票的本质就是购买它未来的收益，那么既然是这样，有没有公式直接计算出它未来哪个时间点值多少钱呢？
前面讲了经验估值，假设一个股票正常的估值是20倍，就可以先算出他应该的每股收益是多少。
这个公式的意思是说，既然你的价格是这么多，那么你的每股收益应该值多少，如果现在真实的每股收益低于这个数，就是不值这个价格。
比如：上图三安光电的价格23.3元÷20倍市盈率=每股收益1.165元，但是实际的每股收益是0.58元，那么就是透支了未来的利润。
第二步：然后加权平均得出平均每年增长30%，给他打个折，上个保险系数，以后算20%的增长。
这个估值同样是预测你要买的这个股票未来到底值多少钱，比如5年后格力值多少钱呢？
假设你现在有一套房子，价值500万，租出去每个月1万元，三年后你预计这套房子卖出去的价格是510万，那么你是否应该把这套房子卖掉呢？
我们知道，今天的钱和一年后的钱，和十年后的钱其实是不一样的，钱是有时间价值的，所以把钱借给别人才会有利息。我们如果三年后这套房子卖掉的510万提前到现在，就需要折算一个贴现率，我们假设是10%,那么我们可以计算出这套房子现在应该值多少钱。
计算出来的结果是这套房子现在以500万的价格卖出去的话，是划得来的，因为其实它只值497万。
2 市盈率PE，直接记住就行，15倍市盈率，净资产收益率15%，一般用于面对消费者的消费品行业
核心是找出这个股票在未来的时间点值多少钱，二个方法，直接通过市盈率计算，还有格雷厄姆的公式。
6 现金流折现法，通过数学公式告诉你，未来这个资产值多少钱，好让你决定买入或者卖出。
好，这就是我今天给大家介绍的7种估值方法，我建议大家至少把第3，第4，第5 ，第6种方法练习一次，这样你才能真的理解它，其实根本就不难。
昨天晚上有朋友给我留言说自己炒股亏了几十万，而且是把房子抵押了，老婆孩子都不知道，我心情真的很沉重，所以今天我花了一个下午整理这个估值，懂了估值，可以避免90%的亏损，也许这就是我开通黑马财经圈的意义吧。
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